长期(25年以上)定投UPRO有什么风险?

如果打算长期每月定投UPRO,比如25年以上,有什么风险吗?UPRO和SPXL都是08,09年才开始的产品,没法看到长期的表现。如果25年间经历3次大的经融危机,3X ETF还能跑赢大盘吗?当然,这里我们假设长期看好美国经济,另外这些投资不是25年后就要拿出来,可以放更久。

2赞

简单来说风险就是volatility decay, SP500大幅下跌然后反弹回去的时候,UPRO还回不去。

UPRO可以用 300%的VFINX+(-200%)的CASHX来模拟,可以看下图来感受一下2000-2010这十年all in UPRO是什么后果:

谢谢!

但是感觉如果时间够长的话,大部分时间UPRO的收益都高过SP500啊。2000-10年正好是一个经融危机前到另一个经融危机后,这样看的确很可怕。所以这是不是也突显了定投的重要性?

你怎么知道现在不是类似2000的年份呢:joy:
我觉得all in UPRO不择时,明显不如我之前写过的UPRO+TMF的策略

如果长期振荡而绝对数值不涨的话加杠杆就完了。在更长的历史上看这并非小概率事件。不要只看最近这二十年

对的,如果长期震荡的话3X就完了,这也是我的一个担忧。

之前是你还写过一个买Deep ITM SPY LEAP的方法来解决time decay的文章吗?我一直找不到来着。。

在这里:

不过期权的坑还是挺多的 我自己还没真正下手 也建议所有想买期权的人事先一定要做足功课

谢谢!我也看看这个

感觉UPRO就是在赌大盘在未来会不会持续涨。只要大盘能够持续涨,UPRO的收益就要远远大于大盘。但是就像前面楼所说的,大盘在振荡或者下跌,UPRO就会远远大于大盘的损失。

老大,我跟着论坛好几年了,最近刚开始在看投资。首先谢谢老大们的热心公益,建站建论坛。

如果有哪些说的不清楚的地方,请见谅。

我刚刚去看了你的UPRO+TMF的策略,发现该策略也是在需要加息的时候全部清仓来达到大的收益率。

这促使我产生一个想法,关于只投资UPRO来说,通过手动的全部清仓与建仓,能不能来获取一个可观的收益率。
还没有回测来验证我的想法,但是想先说出来看看有没有什么我没有意识到的地方是有大问题的。

手动清仓与建仓的时机可以参考于一个叫「市场宽度」的东西,这个概念我是从一个叫「雷公」的youtuber那里学得的。个人感觉这个概念可以反映出来大盘的大概趋势。虽然不可能知道具体的高点与低点,但是趋势的区间还是可以确定的。
https://breadth.app/ 可以看到这个概念数值的变化。下图可以更好的看出「市场宽度」与大盘的关系:

大概策略就是(当然细节或者具体数值还需要研究):

  • 「市场宽度」由红变绿,买入UPRO
  • 「市场宽度」由绿变红,卖出UPRO

如果你有能力 time the market,能在正确的时间入场出场,那all in UPRO也未尝不可。不确定你说的这个市场宽度有多靠谱,似乎以前有人研究只用简单的均线去time the market也收益颇丰。不过没人能确定以后用同样的方式去timing是否还有效。
之所以我比较推崇UPRO+TMF,是因为这个策略几乎不需要time the market了,只需要在那种高通胀、一直加息的时期出场即可,个人认为还是比较容易判断的,不太需要提前预判。

谢谢,是的。估计如果简单的话,大家都这样赚钱了,我想这里面一定有坑。。。
只能去看看历史数据,然后回测一下了。

加入upro+tmf的讨论。
这个策略感觉是要在假设长期国债和大盘都会涨的时候才有用。大盘大概率以后会像历史那样会涨,但是目前的国债利率很低了,不知道还会不会涨:joy:

确实很多人有这个担忧…
我个人的话 只要10 yr treasury yield 还是正数 就会继续用这个策略 迟早有一天会跌成负数 到那时候我估计就不hedge了。
主要是除了债券 没啥其他更好的股市的hedge了。黄金和股市相关性太正;VIX的衍生品更是收益期望肯定是负数 相当于在买保险 平时一直在亏钱直到股市崩盘了才能大赚。

没错,确实很难再找到和股市负相关的理财产品了。。