IWF 瞬间跌到 1 分钱的惨案及 IBKR margin 隐患

最近论坛上大家都在讨论 IKBR 的低利率,确实很诱人,于是我去 Bogleheads 上考古了。在这篇帖子中提到2010 年5 月 6 号下午 2:40 左右很多股票突然出现了极低的交易额,同时导致一些指数 ETF 瞬时出现极低的价格。详情见此文。比如 IWF 瞬间从 $50 跌到 $0.01 然后又马上恢复。

虽然几分钟后价格就恢复了,但联想到 IKBR margin 的自动卖股还钱机制,会不会那一分钟内账户会被强平然后血本无归 :sob:?大家可以讨论一下。

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还记得五月份国内的石油期权事件吗?被自动清仓还要倒贴钱

非常有用的提醒,流动性枯竭发生的概率并不小,margin需谨慎

如果真实发生,需要考虑以下:如此之短的时候内 IBKR 会不会马上实施 margin call?即使实施,会不会订单被执行,如果没有执行而几分钟后价格又反弹回去,那这个问题就不存在了。

另外,如此之短的时间内跌这么多,肯定是流动性的问题,而非价值的问题。所以,炒股有一条就是远离流动性低的股票。

这个事件之所以令我震惊正是因为它发生在主流的流动性很强的ETF上,IWF只是一个极端的例子,其他比如IVV也瞬时下跌了40%。另外这次事件的锅最后甩在了高频交易上,当时市场流动性应该没问题,与今年三月熔断的场景不一样。我同意你的观点,关键是IB会不会侦测到以及auto liquidation 具体是怎样执行的。IB在这点上的不透明让我感到担心。

在一毛那里埋伏点limit order那岂不是赚翻了

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如果你害怕这种黑天鹅事件会发生,可购买等值Put做保险,比如SPY 现价333.17,你购买12月18日到期的200 put,47块保Margin部分333170平安,三个月47块,1年200块,这样得再算一下,margin部分的利息差和这200块哪个更合算了

对的,高频交易加剧了这种极端情况的发生,如果margin高的话,再记一步加剧卖盘,18年年底的时候,就是发生过这样的事情。

主要持仓是国债,一天成交额几千万的封闭基金也出现过几秒钟暴跌5%之后立刻拉回来的事件(应该是某大户的乌龙指)

这不是flashboy里面讲的 hft搞得么?
那书还是蛮有意思的
不过如果对financial market不懂 不推荐先读
不然肯定会建立华尔街都是骗子的阴谋论 or reinforce the idea…